炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面青葱汇（广州）国际教育科技有限公司，助您挖掘潜力主题机会！

　　2023年成功扭亏为盈后，*ST新联（维权）（000620）将顺利“摘帽”。

　　5月19日晚间该公司公告，公司股票交易将于2024年5月20日（星期一）停牌一天，并于2024年5月21日（星期二）开市起复牌。公司股票交易自2024年5月21日开市起撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称由“*ST新联”变更为“新华联”，股票代码仍为“000620”，股票交易的日涨跌幅限制由“5%”变更为“10%”。

　　*ST新联是一家集文旅景区开发与运营、房地产项目开发建设、酒店管理、旅游服务、物业服务等多项业务为一体、具备多业态综合开发能力的上市公司。

　　此前，由于该公司2020年度、2021年度、2022年度扣非净利润孰低者均为负值。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2022年年度财务报告出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。公司股票交易于2023年5月5日起被实施其他风险警示。

　　此外，根据中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，*ST新联2022年度净资产为负值。根据相关规定，公司股票交易于2023年5月5日起被实施退市风险警示。

　　不过2023年，*ST新联的经营业绩出现显著回暖。该公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为53.77亿元，营业收入38.75亿元，归母净利润3.52亿元，扣非归母净利润亏损29.92亿元。

　　对于业绩复苏的大背景，*ST新联曾在2023年年报中阐述，2023 年，中国旅游市场显著复苏，全国旅游市场景气指数维持高位，居民出游意愿保持高涨，全年国内旅游接待人次和旅游收入均实现大幅提升，恢复至2019年同期的八成以上水平，出入境旅游亦步入有序恢复通道。

　　根据国家统计局发布的2023年国民经济和社会发展统计公报，2023年国内出游48.9亿人次，比上年增长93.3%；国内游客出游总花费4.91万亿元，增长140.3%；国内出游人次和国内旅游收入分别恢复到2019年的81.38%、85.69%。旅游经济加速回暖，旅游业在稳增长、调结构、扩内需、促消费、增就业、强信心等方面的作用进一步彰显。

　　此外在房地产方面，2023年房地产市场继续底部调整。中央政策力度前稳后松，下半年以中央政治局会议定调“行业供需关系发生重大转变”为分水岭，不断优化政策力促房地产市场平稳运行，需求端，降首付、降利率、认房不认贷、延期置换退税等政策接连落地，供给端，续期“金融 16 条”、“三个不低于”、“房企白名单”等纾困措施相继提出。

　　在房地产营销方面，公司在政策费用调配、考核激励、服务等方面重点布局；继续强化价格管理、销控管理，关注尾房项目的均衡去化，提高策划能力和案场转化率，提高回款效率管理，叠加阶段性营销竞赛，加强区域市场研判，数个项目实现业绩突破。报告期内，公司实现签约销售面积23.16万平方米，销售金额25.82亿元，结算面积24.81万平方米，结算金额24.19亿元，并处置3宗大宗资产，为公司的持续发展提供了不可或缺的支持。

　　不过，对于公司扣非后净利润连续四年为负的原因，*ST新联在19日回复交易所问询时称，受房地产行业变化趋势、公司资金紧张、公司战略转型需要及其他不可抗力等因素的影响，公司2020—2023年度经营毛利分别为17.5亿元、16亿元、10.88亿元、3.49亿元，近4年经营毛利呈逐年下降趋势。

　　同时，公司重整前，债务规模较大且存在债务逾期，以及借款费用可资本化的项目减少，公司近4年的财务费用金额较大，2020—2023年度财务费用分别为12.34亿元、15.35亿元、20.31亿元、22.13亿元，占扣非后净利润比例分别达90.2%、45.78%、66.05%和73.97%，财务费用是影响公司利润的最主要因素。

　　此外公司根据企业会计准则的规定，对存在减值迹象的资产计提了资产减值损失，2020—2023年度的资产减值损失及信用减值损失合计金额分别为2.48亿元、11.1亿元、9.64亿元、1.5亿元，占扣非后净利润比例分别达18.14%、33.12%、31.34%和5%，资产减值是影响公司利润的重要因素。

　　综上，公司扣非后净利润连续四年为负主要是受财务费用较大以及计提资产减值损失等多种因素影响所致。同行业可比公司2023年度财务费用及资产减值损失对扣非后归母净利润也存在较大影响，公司与同行业可比公司不存在较大差异。

　　*ST新联认为，虽然公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，但最近一年审计报告未显示公司持续经营能力存在不确定性。公司对照相关规定逐项自查，已不存在实施退市风险警示的情形，或实施其他风险警示的情形，亦不存在其他需要实施退市风险警示或其他风险警示的情形。因此，公司已经符合申请撤销股票交易退市风险警示及其他风险警示的条件。

责任编辑：许艾伦 青葱汇（广州）国际教育科技有限公司